El Journal of the School of Social Sciences de la Universidad de Manchester publicó el artículo "Current Account Dynamics: A SVAR Analysis when Country-Specific Shocks are Correlated at Lead” del doctor César R. Sobrino, catedrático auxiliar de la Escuela de Negocios y Empresarismo del Recinto de Gurabo. El artículo fue realizado en coautoría con el doctor Ellis Heath de Valdosta State University. Esta revista es una SCOPUS Q3 con un factor de impacto de 1.1.
El artículo resalta que el uso de la identificación de Blanchard y Quah (BQ) no es apropiada cuando los bancos centrales afectan de alguna manera la tasa de crecimiento de la economía. En el estudio, se analizó el modelo de valor presente de la cuenta corriente (PVM) utilizando un VAR estructural y una versión modificada de BQ para identificar tres choques estructurales: uno permanente y otro temporal (choques domésticos), y uno global, permitiendo la correlación de los dos primeros. Para este estudio se usaron datos de Australia, Canadá, Noruega y el Reino Unido, y se encontró que esos choques están correlacionados y son menos volátiles de lo que BQ asume. En el estudio se descubrió que las predicciones de PVM que se mantienen son: (i) una respuesta positiva (nula) en la cuenta corriente al choque temporal (global); y (ii) con la excepción de Australia, no hay respuesta en la cuenta corriente al choque permanente.
Además, para todos los países, el choque temporal domina los cambios en la cuenta corriente, pero no domina las fluctuaciones en la tasa de crecimiento, el cual es un resultado contrario a lo indicado por PVM, e identificado en un estudio previo. Finalmente, se señala que el rol del choque temporal se ve reforzado por la versión modificada de BQ, pero incluso con esta mejora, aún no desempeña el rol más significativo en las variaciones de la tasa de crecimiento.
Felicitamos al doctor Sobrino por sus valiosas aportaciones. ¡Enhorabuena!
Referencia del artículo: http://doi.org/10.1111/manc.12462